截至目前，多家券商已经发布医药行业中期业绩预测报告，板块在整体向好中分化成为关键词。

行业数据现转好迹象

从已经发布预告的上市公司来看，大部分的中报业绩延续了一季报的水平，表现较好。

中信证券对其重点跟踪的医药行业25家上市公司2016年中报进行了预测，预计增速超过2016年第一季度的有13家，持平的5家，增速有所下滑的7家，整体呈现总体向好、分化明显的特点。

另一家券商对重点覆盖的58家医药上市公司2016年中报业绩分析后认为：净利润增长超过50%的预计有2家;净利润增长30%-50%的有13家;净利润增长20%-30%的有14家;净利润增长0%-20%的有24家;净利润同比下滑的有5家。

“综合考虑多种行业数据持续回暖、招标延迟带来的空当期、市场前期悲观判断，我们认为上市公司基本面的表现有望好于预期，医药板块下半年料迎来一波预期修复行情。”中信证券田加强在报告中如是指。

上海证券一位医药分析师也指出，1-4月，医药制造业实现累计销售收入8228.00亿元，累计利润总额850.10亿元，累计销售收入和利润增速分别为10.10%和15.57%。目前绝对估值和估值溢价率均处于近年来的较低位水平。

龙头市值已在提前修复?

事实上，医药板块龙头股的市值修复已经在悄然发生。

与去年年底相比，市值前10位的公司中，有5家上市公司市值录得增长，其中位列冠亚军的上海莱士和国药控股，市值都已悄然从千亿以下升至千亿以上，这两家公司市值分别是1041亿元和1022.44亿元。

恒瑞医药虽市值缩水近14亿元，屈居第三，但其依然是本土医药工业领域市值最高的公司。此外，上海医药、复星医药、康美医药、白云山也是被产业寄予厚望，是冲击千亿市值的种子选手。

不过，来自政策环境的消息显示，全行业医保控费形势并未好转，招标降价压力依旧很大。

就在7月1日，《深圳市推行公立医院药品集团采购改革试点实施方案》正式下发。依照这一方案，试点期内，该市集中采购的药品总费用，需要比2015年在广东省药品电子交易平台(以下简称省平台)上采购同等数量品规的药品总费用下降30%以上。且到2017年，全市公立医院药品收入占业务收入的比例下降到27%以内。

此外，各地对门诊输液的限制也在逐步加大。截至目前为止，安徽、江西、浙江、湖北、江苏等多省已发布文件明确表示停止输液，还有不少省份、地市以及医疗机构都在逐步明确限制门诊输液的政策。而这些都将影响行业下半年的业绩走向。

注：以上数据源自E药经理人，市值以2016年7月1日的股市收盘价计算。加*为A+H股公司;A+H股市值计算方法是：H股市值+(总股本-H股股本)*A股股价。

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