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全球股市波动性显著提升 医疗行业股票成黑马
发布日期: 2020-06-30 10:21:50 来源: 中国经济网

2020年一季度已正式收官。新冠疫情“黑天鹅”影响下,全球股市波动性显著提升,A股诸多前期热门板块陷入调整,ETF内部业绩也急剧分化,一季度最大业绩差逾33%,医疗医药类ETF成为一季度的最大赢家,一季度收益榜前10的股票型ETF中,医疗医药类ETF独占7席。受国内“新基建”政策和“全球抗疫”医疗物资需求的刺激,医疗器械板块尤受市场关注且表现亮眼。A股唯一一只医疗ETF——华宝中证医疗ETF,场内简称“医疗ETF”,基金代码512170,其一季度涨幅高达13.57%,高居国内所有股票型ETF一季度涨幅榜排名第二。

值得一提的是,今年2月份医疗ETF曾以单月11.74%的业绩涨幅,高居当月国内所有股票型ETF涨幅榜第一。得益于突出的赚钱效应,今年以来医疗ETF持续获得资金追捧。据上交所3月31日公布的最新数据,医疗ETF当日基金份额增至7.18亿份,较之年初的3.08亿份足足增长了4.10亿份。按今年一季度医疗ETF的成交均价1.4536元计算,医疗ETF在一季度资金净流入合计高达5.96亿元,高居沪深两市所有同类医药医疗ETF和LOF基金同期资金净流入第一。

伴随着资金的疯狂涌入,医疗ETF的规模水涨船高。截至2020年3月31日,医疗ETF最新份额升至7.18亿份,按其当日净值1.4331元计算,医疗ETF最新规模已达10.30亿元。

自2019年6月17日上市交易以来,医疗ETF场内交投持续活跃,2020年一季度其日均成交额超9900万元。3月31日,医疗ETF单日成交额达7428.55亿元,高居当日沪深两市所有医药医疗ETF与LOF基金成交额排名第一。

公开资料显示,医疗ETF跟踪复制的中证医疗指数,指数代码为399989,选取医疗器械、医疗服务等医疗行业相关代表性股票作为指数样本股,采用自由流通调整市值加权,并根据成份股数量设置不同的权重上限,反映沪深两市医疗主题股票的整体走势。根据中证指数公司官网公布的最新数据,该指数成份股共40只。最新的前十大权重股中,既有中国最大的眼科医疗上市公司“爱尔眼科”,也有中国体检行业龙头“美年健康”,也包括全球医疗健康行业龙头“药明康德”。

“最牛医药分析师”、兴业证券医药行业首席分析师徐佳熹直言,医疗是“新基建”非常重要的一环,医疗基建肯定会加速,因为我国公共卫生领域需要补短板,在县级层面的隔离病房、县级CDC感控等方面,国家一定会加大投入力度。此外,防疫基建,医疗固废处理也是重中之重。

医疗领域巨大的成长性在中证医疗指数的长期表现上体现的淋漓尽致。2010年4月1日至2020年3月31日的10年间,中证医疗指数相对沪深300和中证500指数的累计超额收益率分别为160.51%、164.59%,年化超额收益分别达9.78%、10.18%。相对医药卫生指数,中证医疗指数也呈现出更佳的收益表现和弹性。最近11年,中证医疗指数有8年跑赢了中证医药指数,医疗板块明显好于医药行业的其他子板块。

即便长期表现优异,目前医疗行业的估值溢价水平仍处于历史低位,投资价值依旧显著。截至3月31日,中证医疗指数市盈率为60.05,市盈率历史百分位为46.86%。

股票市场历来是“龙头赢家通吃”,在医疗板块中,龙头医疗股因为业绩确定性强而具备更大的成长优势。根据申万二级行业分类,医疗板块所属医疗器械和医疗服务的个股共计70余只。虽然同属于医疗行业,但公司之间的业务方向和深度不尽相同,股价走势也存在较大差异。中证医疗指数前十大成份股中,4只股票的股价在2019年度创出新高,成长性更为突出。

目前欧美国家一线“抗疫”医护物资极度紧缺,对中国医疗器械的需求激增。一些规模较大的公司目前呼吸机订单供不应求,比如迈瑞医疗,近期陆续收到海外包括亚太、欧洲、中东等地区为应对疫情而产生的采购需求,正开足马力生产,据称公司目前已经不在接受新的订单。鱼跃医疗近年开发了弥散式制氧机、睡眠呼吸机、双水平呼吸机等大批新产品。近期公司海外业务中呼吸机订单激增。3月5日,美国政府对27家美国企业总计100多项进口中国的医疗相关产品,进行了关税豁免。诸多投资机构战略性地看多医疗器械板块,中国老龄化进程加快、大型医疗器械配置证放开、医疗资源持续下沉、医院盈利转向医疗器械等因素均将推动中国医疗器械市场快速扩容,且龙头企业受益程度更大。

不过相比于投资医疗板块个股,通过投资医疗ETF,显然更有利于投资者享受到龙头医疗股上涨的红利,在帮助投资者“一网打尽”最优质医疗股的同时,也规避了个股选择的风险。