近日，雍禾医疗集团有限集团Yonghe Medical Group Co., Ltd.（以下简称“雍禾医疗”）发布了截至2021年12月31日止年度的业绩公告。报告显示，截至2021年12月31日，雍禾医疗实现营业收入人民币21.69亿元，同比增长32.4%；毛利为人民币15.80亿元，同比增长29.3%；经调整净利润为人民币1.81亿元，同比增长32.8%。同时，雍禾医疗在全国54个城市运营53家植发医疗机构，在总营收、市占率，以及注册医生人数和就诊患者人数方面位居行业第一。

这些亮眼的财务数据表明，在疫情不断反复、经济、政治、科技等领域充满变数的2021年，雍禾医疗依然保持了稳步、高质量的增长，不得不让人好奇驱动雍禾医疗稳步增长的动力是什么？

海量且多元化的潜在消费群体，加速毛发市场发展

脱发、保护发际线、秃然等关键词正在成为与熬夜、养生等同样高频的年轻人社交话题。生活、工作等各方面压力越来越大的当下，关于“头等大事”的共鸣正在不分性别、不分年龄、不分职业地普遍蔓延。

艾媒咨询的舆情数据显示，中国近年来“植发”关键词网络热度始终保持在高位，平均指数在500以上。事实上这个话题不断变热的背后除了脱发人群数量不断扩大，并呈现低龄化趋势，还有整个主流消费群体消费特性的转变。

随着颜值经济的逐渐火热，“他经济”也在不断崛起。很多男性因为职业、婚恋或者仅仅是悦己的需要，对外在形象的重视度不断提高，甚至不惜重金投入。北京大学人民医院皮肤科统计数据显示，20岁以上的男青年，约25%都有着不同程度的脱发；到了50岁，这一比例升高到50%。有报告显示，男性在颜值和形象上的投资更舍得花钱，平均客单价是女性的2.75倍。相比女性更多参与的传统医美项目，一头精神抖擞的浓密秀发对于男性形象的提升更加速效，守护发际线或者发量便成为大量男性的心水项目，因此植发或者毛发养固服务成为“他经济”的重要版块。

同时，在医美消费市场风风火火的女性群体，在毛发医疗服务市场也不可小觑。主要原因在于，不同于一部分男性可以通过药物达到不植发而保持发型的效果，女性因为发际线高等问题，药物难以起到“生发”的效果，一定要通过手术才能见效，算得上是一种刚需。距了解，雍禾医疗的患者中，女性占比近20%。

因此，无论从潜在消费群体的基数，消费群体的行为特质以及相应需求来看，毛发医疗服务市场都是一个潜力巨大的赛道。雍禾医疗作为中国最大的专门从事提供一站式毛发医疗服务的医疗集团，其2021年亮眼的财务数据也表明，这家公司正处于一个蓝海市场的上升赛道中。

自身能力持续强化，夯实行业领先者地位

一家企业的快速发展离不开内、外部因素的多重作用。除了广阔的市场前景和不断上升的市场需求，雍禾医疗的快速发展离不开自身优势能力的不断提升。

仔细分析发现，雍禾医疗在上市当年取得稳步增长主要得益于其在运营效率、专业医疗服务、产品与服务创新、科技快速转化应用等专业能力的持续强化。

多措并举，降本增效，持续强化运营能力和医疗服务能力。比如，通过开发“雍禾毛发诊疗一体化系统”，有力提升患者体验，进一步提高用户满意度；启用医生接诊制度，通过面对面诊疗服务，提高诊疗效率和患者体验；建立全面医疗质量管理体系，实现全员标准化、质量控制闭环全流程全覆盖；打造了手术质量精细化管理体系等举措。通过这些举措，雍禾医疗在推动业务专业化、标准化升级，不断优化患者体验的同时，也提升了整个集团的管理运营能力。

从雍禾医疗发布的财报来看，截至2021年12月31日，雍禾医疗在全国54个城市运营53家植发医疗机构，在总营收、市占率，以及注册医生人数和就诊患者人数方面位居行业第一。相比于2020年，2021年因为上市等因素，雍禾医疗的新建医疗机构并不多，在此背景下，总营收却实现了32.4%的同比增长，可见其成熟门店同店增长非常强劲，随着新一年开店速度恢复正常，其业绩增速有望继续攀升。

构建专业诊疗服务体系，夯实核心医护能力。专业医护人员不仅是毛发医疗服务的核心，也是雍禾医疗的核心竞争力。通过构建全面医疗质量管理体系，实现了全员标准化、质量控制闭环全流程全覆盖；打造手术质量精细化管理体系，从源头防控医疗质量风险；推出《雍禾医疗医生分级诊疗体系白皮书》，进一步细化升级考评体系。专业运营体系的设立不仅进一步提升了雍禾医疗的核心竞争力，也为雍禾医疗构建多层次人才梯队、不断开发和培养具备医疗专业知识的复合型人才奠定基础。

产学研联动提升产品与服务创新能力。一方面，通过与科研院所的合作，不断提升毛发医疗服务的专业性和前瞻性研究。比如，与中山大学合作启动毛囊再生技术研究项目，与四川大学华西医院合作研究雄脱治疗新靶点项目等。另一方面，为了提升患者体验，雍禾医疗研发医疗器械与脱发药物。这些技术的应用，进一步提高了手术的安全性和质量。

加强先进技术应用推进专业服务进化力。雍禾医疗从数据运用与分析、智能服务、线上服务等维度提升患者体验，增强服务能力。此外，雍禾医疗筹备了AI智能毛发检测、3D智能美学设计、智能脱发面积计算、术后效果对比仪、毛发检测仪、诊疗一体化管理系统等智能化系统及设备，提升患者就诊体验度和服务专业化程度。

构建发展护城河，打造三大增长曲线

弗若斯特沙利文数据显示，中国毛发医疗服务市场2020年的规模为人民币184亿元，预计以复合年增长率22.3%的速度于2030年增长至人民币1,381亿元。“百亿植发，千亿毛发，万亿生态”，中国毛发医疗服务市场发展空间巨大。而植发只是治疗脱发手段之一，毛发医疗服务市场包含得更多，包括斑秃、头油、头痒、毛囊炎、头屑等医疗养固需求的千亿市场，以及包括外延美学植发、假发、护发等万亿毛发生态市场。也因此，无论资本还是行业玩家都日益看好整个毛发医疗服务市场的大蛋糕。雍禾医疗自然不会忽视偌大的市场机遇。

据悉，雍禾医疗已推出立足于整个毛发生态的各个细分市场，打造以“雍禾医疗”为核心，由专业植发品牌“雍禾植发”、医疗养固品牌“史云逊”、女性美学植发品牌“雍禾发之初”及医学假发品牌“哈发达”等多品牌发展协同发展。通过这一全产业链品牌矩阵的战略，雍禾医疗建立了更加立体和牢固的品牌护城河，并构建出多条既可以独立发展，又可以产生协同效应的业务增长曲线，推动在整个毛发生态市场的全面发展。

事实上，雍禾医疗的这一品牌战略在2021年的势能已然呈现。财报显示，2021年度，雍禾医疗的植发患者在术后继续选择医疗养固服务的转化率为44.6%，接受医疗养固服务后继续选择植发手术的转化率为4.4%。

综合来看，在毛发医疗行业，能够获得专业、优质、诚信、体验好的服务是患者的最基本也是最重要诉求。整个市场本质上是一个服务型市场，做好服务才能赢得患者的信赖，获得市场的发展。雍禾医疗的战略独到之处在于很早就意识到了这一行业本质。截至目前，雍禾医疗已累计为六百多万患者提供服务。在加速业务布局的进程中，雍禾医疗一直坚持100%直营，确保医疗服务质量。

对于雍禾医疗的发展前景，中金公司在首次覆盖雍禾医疗的研报中给予了“跑赢行业”的评级，认为雍禾医疗作为先行者积累的品牌影响力与龙头效应，再结合其核心优势，“有望共同促进盈利与扩张能力超过市场预期”。同样首次覆盖雍禾医疗的海通证券，给予雍禾医疗“优于大市”的评级，认为雍禾医疗作为中国覆盖面最广的连锁毛发医疗服务机构，具备全流程的精细化运营能力，商业模式高度可拓展。伴随脱发人群基数的不断扩大，行业“植-养-固”一体化趋势明显，看好雍禾医疗“通过业务的纵深发展打造的高效价值业务闭环，从而提升盈利能力，创造持续性收益。”

毛发医疗服务市场前景广阔，无论植发市场，还是毛发医疗养固服务市场，都可谓蓝海一片，而作为行业领头羊的雍禾医疗将有怎样的发展前景，非常引人期待。

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