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确定保证金的比例水平或数量界限时应坚持什么原则？交易保证金的影响因素是什么？
发布日期： 2023-06-06 16:48:45 来源： 财报分析网

确定保证金的比例水平或数量界限时应坚持什么原则?

定保证金的比例水平或数量界限时应坚持两个原则：一是保证金的水平能抵御一天内价格波动的风险，即保证金水平不低于一天内价格的最大波动的幅度。二是保证金水平能够抵御开仓后连续两日单方向收盘涨跌停板的风险。期货市场保证金的具体确定方法主要有两种：(1)按期货合约价值确定。 一般为合约价值的一定比例。这种方法为我国的期货市场普遍采用。(2)按价格的变动量确定。主要是依据期货合约价格的变动量来确定保证金值。这种方法为国外交易所采用。但是，不论采用何种方式确定保证金水平都涉及到交易保证金设定方法的选择问题。

交易保证金的影响因素是什么?

保证金收取值，仅为根据VaR模型所计算出来的保证金收取基准值，在这个基准值上，还需考虑与保证金确定有关的其他因素。历史波动率和隐含波动率的偏离;净持仓量水平;净持仓价值与基础市场价值的比率;期货交易金额与基础市场总价值量的比率;净持仓与交易量的比率;变动的连续性等一系列因素的影响，从而对该基准值作出调高或调低的变动，使其更加准确地弥补价格波动风险。

由于各交易所会根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段制定不同的交易保证金收取标准，尤其是当交易进入最后交易日前一个月内时，价格的变化会变得比较复杂，影响价格走势的因素也较多，因此期货价格的完整性和系统性受到影响，使实证分析的难度大大增加。所以，究竟保证金水平应为多少才能有效防止市场风险，这不是仅靠研究期货市场价格的变化情况所能回答的。

标签： 保证金比例 交易保证金 期货合约价格 期货市场 价格波动风险 市场价值

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