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景顺：美联储相信美国可避免经济衰退并实现“软着陆” 似乎可以继续加息
发布日期： 2023-08-04 18:05:09 来源： 智通财经


(资料图片仅供参考)

智通财经APP获悉，景顺环球首席市场策略师Kristina Hooper发表对于央行政策、企业盈利和房贷利率高企的近日所思。截至目前，整体数据理想，但预期下行，部分重要数据不及预期。Hooper不认为很多公司在盈利超预期的情况下股价大涨，这一情况或将有所延续。还值得一提的是，美联储似乎日渐相信美国可避免经济衰退并实现“软着陆”，在一定程度上可以继续加息。但是实际上政策实施与效果产生之间一般存在巨大的时间差，此想法或许无法产生预期效果。

A股方面，上周迎来小幅上涨，随着中国宣布消费相关的刺激计划，Hooper认为涨幅或将持续。

美国方面，从上周召开的联邦公开市场委员会记者会中可以明显看出，美联储已处于或接近加息周期尾声。目前联邦基金利率已升至22年高位，且通胀正持续放缓。从上周五发布的美国僱佣成本指数中亦可看出，虽然薪金升幅依然较高，但已有所放缓。此外，房贷利率高企是美国住房供应遭遇结构性挑战的原因之一。

欧洲方面，Hooper认为欧洲央行必须谨慎，正如上周的会议中提到，未来加息并非必然的选择。因为欧元区与美国的处境则截然不同，近期经济数据疲弱，综合采购经理人指数( PMI )初值创8年以来新低，尽管服务业PMI仍处于扩张区间，但制造业PMI继续下滑。

日本方面，Hooper指出，年初日本股市的强劲表现至少在一定程度上是受日元疲弱推动，日元走强可能削弱股市表现。日元汇率一直远低于正常水平(按贸易加权基准计)，因为日本央行是迄今为止为数不多尚未收紧政策的银行之一。而收紧政策可能导致日圆汇率飙升。她预期，市场将观察日本央行允许10年期债券收益率上升多少，以及具体在何种情况下允许上调，同时监控其实际操作情况。

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