11月2日，阳光城低开后继续一路走低，至发稿时股价报2.85元，跌逾4%。总市值为120亿元，创上市以来新低。

闽系房企遭遇股债双杀 

11月1日，阳光城收跌超7%。再往前一个交易日，上周五阳光城开盘跌停，直至收盘仍未打开跌停板，收盘报3.22元/股，公司股价2021年10月28日-11月1日连续3个交易日，收盘价格跌幅偏离值超过20%。

跌的不止是股市，阳光城在债券市场也遭遇“滑铁卢”，“20阳城03”收跌41.03%，盘中两次临时停牌；“20阳城01”收跌38.11%，盘中两次临时停牌；“20阳城04”收跌7.63%。同日，阳光城宣布对8笔美元债提出要约。

2日，还有两家机构对阳光城给出了最新的评级展望。

穆迪宣布将阳光城的企业家族评级从“B2”下调至“Caa2”。同时，穆迪将Yango Justice International Limited所发行债券的有担保高级无抵押评级从“B3”下调至“Caa3”。上述债券由阳光城提供无条件、不可撤销的担保。所有相关评级均被列入下调观察名单，此前评级展望为“负面”。

中诚信国际也公告称，中诚信国际决定维持阳光城集团股份有限公司的主体信用等级为AA+，维持“17阳光城MTN001”、“17阳光城MTN004”的债项信用等级为 AA+，将上述主体及债项信用等级列入可能降级的观察名单。中诚信国际将与公司保持沟通，及时评估公司经营业绩波动和到期债务偿付资金安排等因素对其信用质量产生的影响。

与时间赛跑化解危机 

阳光城头阴霾密布，公司也在与时间赛跑。

2日，阳光城公告称，截至目前，公司的房地产业务经营活动正常，近期经营情况未发生重大变化，其中，2022年1月份前到期的美元债等公开市场债务均已与相关投资人沟通相应展期计划。阳光城方面表示，触及被动平仓的股票占比很少，但股价下跌会有连环反应。控股股东大部分都是场外质押，目前正在与金融机构积极沟通避免平仓，同时在筹措其他有价资产进行补充质押。

此前的10月29日下午，阳光城紧急召开投资人会议，就第一笔即将到期的信托ABS积极与投资人磋商。知情人士透露，阳光城希望与投资人达成一个共识是：先偿还一半，剩下一半展期一年。据了解，目前这一方案还没获得最后通过，双方还在努力达成一致。

媒体报道称：10月底这个周末，“阳光城董事局主席林腾蛟与阳光城执行董事长、总裁朱荣斌都没有闲着，一直在化解突如其来的债务挤兑危机。”

11月1日，阳光城公告称，拟就旗下3只美元债券进行要约交换，并就债券契约修订进行同意征求。此外，阳光城提出对5只债券的契约修订进行同意征求。

阳光城方面表示，于公告发布之日提出要约交换，以换取合格持有人所持票据未偿本金的最低接受额；并征得合格持有人的同意，以根据交换要约及同意书征求备忘录中规定的条款和条件，对相关票据的契约进行修订。

拟进行要约交换的3只美元债劵，未偿还金额为7.47亿美元，代码分别为XS2056435246、XS2281349618、XS2008157856，三只债券均未到期。

据了解，作为融资选择方案之一，阳光城或将变现手中持有的兴业银行股份，以及与万物云交换的4.8%股权的变现。

记者从接近阳光城人士处获悉，近几日公司正与投资人就债券偿还问题进行协商，目前已经有部分投资人表达了同意意向，但还有部分投资人对此未能达成一致。对于上述三只境外美元债，阳光城近两日将继续与投资人就展期方案进行协商。

值得注意的是，截至目前，阳光城公开市场尚未发生实质性违约事件。相比已经发生实质性违约的其他房企“躺平”的表现，阳光城目前还在积极争取投资人的同意票数。

对于债务展期，阳光城方面称，这是由于严峻的形势导致公司出现短期流动性困难，公司基本面和生产经营并没有发生实质性的变化。在阳光城的债务展期方案中，加入了实控人全额担保，对此该公司表示，这展现了债务展期要约方面的诚意和责任。

“公司将做好整体化解方案，采取出售资产、项目股权等一切必要措施保障流动性，依法维护各债权人合法权益，保全投资人本金和利息。”阳光城方面表示。

三季报净利下滑97% 

阳光城集团官网资料显示，阳光城脱胎于世界500强阳光控股，主营业务涵盖地产开发、商业运营、物业服务、城市更新等。致力成为为社会创造阳光健康生活的综合性房地产开发企业。2020年，阳光城实现销售金额2180亿元，综合实力位列中国地产TOP15。

三季报显示，阳光城前三季度的净利润仅有8670万元，较去年同期扣非净利润27.85亿元，下滑约97%，第三季度扣非净利润甚至同比下滑-274.27%，为-17.53亿元。

三季度业绩的明显下滑，引发两名董事投反对票。10月28日晚，阳光城发布公告称，董事陈奕伦、姜佳立对《2021年第三季度报告》投反对票，理由为：对于公司三季度所表现的公司经营恶化，需要得到管理层合理解释。资料显示，而这两名董事均出自泰康系。

事实上，阳光城经营状况的恶化在半年报中或已现端倪。此前，南方产业智库发布的2021年上半年中国上市房企60健康指数显示，阳光城得分为54分，处于不健康状态。

不过还是有机构对公司给予了正面的评价。

国信证券两个月前的研报称：对公司继续达成引战泰康的业绩承诺和员工持股计划的业绩考核要求寄予乐观期望。公司毛利率承压，但受益于投资收益提升和减值损失收窄，归母净利率仍提升。研报还说公司公司业绩稳增长，拿地趋谨慎，预计公司2021、2022年的归母净利分别为63、75亿元，对应EPS为1.52、1.82元，对应最新股价的PE为2.9、2.4倍，维持“买入”评级。

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读创/深圳商报记者 邓勇峰

编辑 余虹洁

责编 朱峰

监制 陈姝

校审 谭录岗

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